MSC Industrial достигла нового максимума, поскольку сильная прибыль в третьем квартале показывает, что восстановление производства набирает обороты

Акции MSC Industrial (MSM +6%) торгуются выше нового рекордного максимума после публикации сильных результатов за третий квартал (май), которые превзошли ожидания и укрепили уверенность инвесторов в том, что долгожданное восстановление производства начинает материализоваться. Выручка и прибыль превзошли ожидания, поскольку улучшение потребительского спроса и дисциплинированный контроль затрат в совокупности обеспечили еще один квартал стабильных результатов. Тенденции ежедневных продаж: Тенденции ежедневных продаж улучшились в расчете на единицу продукции в третьем квартале, что является первым свидетельством того, что улучшение ситуации в промышленности начинает раскрывать возможности компании по «спиральной пружине» для ее большой установленной клиентской базы.

Стабилизация производства: Производство, на долю которого приходится примерно 70% продаж, продемонстрировало обнадеживающие признаки стабилизации, подтверждая мнение руководства о том, что более высокая активность клиентов должна привести к увеличению продаж, поскольку промышленное производство продолжает восстанавливаться. Структура затрат: сокращение численности персонала, оптимизация сети и изменения процессов начинают проявляться в операционном рычаге, при этом руководство по-прежнему нацелено на примерно 20%-ную скорректированную дополнительную прибыль за весь год в результате среднего однозначного роста.

Мысль аналитика: Этот дистрибьютор материалов для металлообработки и технического обслуживания начинает видеть преимущества улучшения производственной среды после нескольких кварталов вялого промышленного спроса. По сравнению с аналогичными компаниями Fastenal (FAST) и Grainger (GWW), MSC Industrial по-прежнему в большей степени зависит от производственной деятельности, что делает ее результаты полезным показателем более широких условий на производстве. Хотя эта чувствительность создала препятствия во время спада, теперь она становится попутным ветром по мере восстановления объемов клиентов. В то же время постоянные усилия руководства по сокращению затрат и реструктуризации отдела продаж позволяют увеличить прибыль, направляя ее в чистую прибыль.

Настроения инвесторов заметно улучшились за последний год, поскольку укрепились ожидания восстановления промышленности. Примечательно, что после более десяти лет, проведенных в основном в торговом диапазоне от 60 до 100 долларов, в начале этого года акции прорвались к новым максимумам и продолжают расти после последовательных скачков прибыли, что позволяет предположить, что инвесторы становятся все более уверенными в том, что начинается более устойчивый цикл роста.