Казначейство США удвоило выкуп длинных облигаций, Эль-Эриан называет это пластырем

Экономист Мохамед Эль-Эриан заявил, что неожиданный шаг Министерства финансов США по удвоению выкупа облигаций на этой неделе является краткосрочным решением, которое никак не устраняет коренные причины резкого роста долгосрочных процентных ставок, а также растущего долга и дефицита федерального правительства. Это «Финансовая инженерия». Эль-Эриан рассказал корреспонденту CNN Ричарду Квесту, что этот шаг напоминает «операцию Twist» или контроль кривой доходности, направленный на снижение долгосрочных ставок, которые влияют на ипотеку и корпоративные займы.

«Если вы не можете решить фундаментальную проблему, а именно слишком большой государственный долг и дефицит, а также слишком большие займы технологических компаний, вы начинаете заниматься финансовым инжинирингом», — сказал Эль-Эриан, назвав это «пластырем», который выигрывает время, не решая основную проблему. Он предупредил, что эта стратегия несет в себе реальный риск, указав на опыт Японии с более жестким контролем над кривой доходности, и назвал цифры долга «ошеломляющими», сославшись на государственный долг в размере 40 триллионов долларов и процентные выплаты, которые сейчас поглощают 20% налоговых поступлений. Спасибо, Ричард, за интересный разговор. @cnn @questCNN @richardquest pic.twitter.com/VVl0EmkxEo — Мохамед А. Эль-Эриан (@elerianm) 19 августа 2026 г.

Amazon.Com, Inc. (NASDAQ: AMZN), Alphabet Inc. (NASDAQ: GOOG) (NASDAQ: GOOGL), Meta Platforms Inc. (NASDAQ: META), Oracle Corp. ( NYSE: ORCL) и Microsoft Corp. (NASDAQ: MSFT) вызывают резкий рост корпоративного долга, связанного с искусственным интеллектом, при этом, согласно прогнозам Goldman Sachs, выпуск акций группы в этом году достигнет 250 миллиардов долларов. Вмешательство Казначейства В среду Казначейство объявило, что оно по крайней мере удвоит максимальный размер обратного выкупа долгосрочных облигаций для поддержки ликвидности, с $2 млрд до $4 млрд за операцию, начиная с 9 сентября по 4 ноября, ориентируясь на облигации со сроком погашения от 10 до 30 лет.

Доходность сразу же упала: 30-летние облигации упали до 5,207%, а 10-летние - до 4,65%, обратив вспять рост вторника до 19-летнего максимума. Читайте также: Бывший глава контртеррористической службы Трампа предостерегает от экономических мер Ирана, ссылаясь на риск для американских войск — поддерживает смягчение санкций для открытия Ормузского пролива Трамп называет процентные ставки «смехотворными», поскольку доходность достигла максимума за несколько десятилетий Президент Дональд Трамп отверг опасения по поводу повышенной стоимости заимствований, заявив журналистам: «Когда наша страна сильна, процентные ставки должны снизиться. Когда наша страна слаба, откровенно говоря, они должны подняться. Но эта страна сильна».

Экономист Джастин Вулферс возразил, представив график, показывающий, что доходность 10-летних казначейских облигаций выросла до 4,71%, самого высокого уровня за последние годы, по сравнению с менее чем 1% в 2020 году. pic.twitter.com/A5mKKvr3xm — Джастин Вулферс (@JustinWolfers) 19 августа 2026 г. Ралли драгоценных металлов в новостях Согласно данным, опубликованным в «Письме Кобейси», золото и серебро добавили совокупную рыночную капитализацию на $1,3 трлн после объявления Казначейства о выкупе акций. Золото и серебро увеличили рыночную капитализацию в совокупности на $1,3 трлн после заявления Министерства финансов США сегодня утром. ФРС больше не может сдерживать доходность, а правительство США не может позволить себе более высокую доходность.

Владельцы активов окажутся единственными победителями. pic.twitter.com/x6Alhhtg4L — Письмо Кобейси (@KobeissiLetter) 19 августа 2026 г. На момент написания спотовые цены на золото выросли на 0,47% до $4496,40 за унцию, а цены на серебро выросли на 0,31% до $67,131. Ценовое действие: Золото, по данным SPDR Gold Shares (NASDAQ: GLD), в среду выросло на 3,84% и закрылось на уровне $413,84, а в ходе расширенных торгов прибавило еще 3,82%. Краевые рейтинги указывают на то, что SPDR Gold Shares имеет показатель Momentum в 42-м процентиле и положительную краткосрочную ценовую тенденцию. Имеет отрицательную ценовую динамику в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Читайте также: Илон Маск говорит, что мРНК имеет «огромные перспективы», превращая болезнь в «программную проблему», поскольку компания Moderna Stock набирает 177% благодаря прорыву в вакцине против рака. Отказ от ответственности: этот контент был частично создан с помощью инструментов искусственного интеллекта, проверен и опубликован редакторами. Фото: ФОТОГРИН Shutterstock