iShares TLT ETF упал до минимума, последний раз наблюдавшегося в июне 2004 года

ETF казначейских облигаций iShares со сроком погашения более 20 лет (NASDAQ: TLT) в пятницу торговался всего за 81,80 доллара, снизившись на 1,03% за неделю и достигнув самого низкого уровня с июня 2004 года. Крупнейший в мире ETF с фиксированным доходом, который содержит казначейские облигации США со сроком погашения более 20 лет, теперь упал более чем на 50% с марта 2020 года. максимумы, что отражает стремительный рост стоимости заимствований для правительства США. TLT достиг пика выше 170 долларов в 2020 году и сейчас находится примерно на 52% ниже этого максимума. Краткий контекст: почему распродаются длинные облигации Америки. Распродажа длинных облигаций США усилилась с конца июня.

Доходность 30-летних казначейских облигаций с постоянным сроком погашения выросла с 4,91% 30 июня до 5,21% 13 августа, в то время как 30-летний аукцион на сумму 25 миллиардов долларов в четверг завершился на уровне 5,216%, что является самой высокой аукционной доходностью примерно за 25 лет. Давление идет с нескольких направлений. Инфляция по-прежнему превышает целевой показатель Федеральной резервной системы в 2%: индекс потребительских цен в июле вырос на 3,4% по сравнению с годом ранее, а цены производителей выросли на 4,7%. 29 июля ФРС сохранила ставки на уровне 3,5%-3,75%, но трое политиков предпочли повышение на четверть пункта. Еще одной серьезной проблемой является бюджетное предложение.

3 августа Казначейство повысило оценку заимствований за июль-сентябрь до $739 млрд, что на $68 млрд выше майского прогноза. Его консультативный комитет также заявил, что прогнозируемые дефициты финансирования могут потребовать увеличения выпуска купонов в 2027 финансовом году. Энергетические потрясения добавили еще один инфляционный риск. Советники Казначейства по займам заявили, что возобновление напряженности в Иране привело к росту цен на нефть в июле и помогло рынкам перейти от ожиданий снижения ставок к возможному повышению цен. Даже более низкая потребительская инфляция в июле не устранила эту долгосрочную озабоченность.

Более высокая доходность по длинным облигациям имеет значение не только для казначейских облигаций: они повышают стоимость ипотечных, корпоративных и государственных займов и могут оказать давление на стоимость акций. Изображение: Элементы Envato