Директор по информационным технологиям Robinhood говорит, что бум искусственного интеллекта может поднять акции и оказать давление на облигации

Директор по информационным технологиям Robinhood Market (NASDAQ: HOOD) Стефани Гилд говорит, что бум искусственного интеллекта может продолжать поднимать акции до новых рекордов, но его огромный аппетит к капиталу создает новую угрозу ралли: доходность 10-летних казначейских облигаций превышает 5%. В пятницу в интервью Bloomberg Гильдия заявила, что крупнейшие технологические компании финансируют «расширение интеллекта», которое ускоряет рынок, одновременно конкурируя с Вашингтоном за все более дорогой капитал. Почему Guild считает, что акции могут продолжать расти Отвечая на вопрос, могут ли акции продолжать расти с рекордных уровней, Guild ответил: «Я согласен с этим». Гилд утверждает, что инвесторы до сих пор не полностью верят в бум расходов на ИИ.

Она сказала, что ожидания роста прибыли в 2026 году удвоились, в то время как коэффициент оценки S&P 500 упал, а ожидания на 2027 год практически не изменились. В качестве примера она указала на компанию Applied Materials Inc. (NASDAQ: AMAT). Производитель чипового оборудования должен был открыться в пятницу с понижением, несмотря на то, что прогнозы Уолл-стрит оказались выше, поскольку инвесторы продолжали сомневаться в том, принесут ли огромные капитальные затраты на искусственный интеллект достаточную прибыль. «Я думаю, это справедливо», — сказал Гилд по поводу этих опасений. «И я думаю, что скептицизм позволяет рынку продолжать разрушаться».

Потребности ИИ в капитале могут стать проблемой Бум ИИ сам по себе требует огромных объемов капитала, и Гилд заявил, что спрос все больше сталкивается с собственными потребностями Вашингтона в заимствованиях. Ведущий Bloomberg Гай Джонсон отметил, что компании, занимающиеся искусственным интеллектом, выпускают долговые обязательства, крупные технологические фирмы берут на себя большую финансовую деятельность, а у правительства США все еще есть огромные суммы долгов, которые нужно продать. Гильд заявил, что конкуренция за капитал является одной из причин роста доходности казначейских облигаций. Аукцион по 30-летним облигациям в четверг завершился с самой высокой доходностью с 2001 года, несмотря на устойчивый спрос.

«Один из больших рисков заключается в том, что 10-летний период может превысить 5%», — сказала она. Ставки на этом уровне могут привести к снижению оценок и замедлить темпы развития ИИ, добавила она. В этом парадокс, лежащий в основе ее мировоззрения. Отрасли, поддерживающей ралли, может потребоваться так много денег, что она увеличит стоимость необходимых ей денег. Гильдия Expect Faster Booms и Faster Crashes сравнила недавний взрыв ситуационной осведомленности с Long-Term Capital Management в 1998 году, назвав этот эпизод промывкой рынка, а не предзнаменованием худшего будущего. Акции выросли еще на 35% после LTCM, прежде чем наступил крах доткомов, отметила она.

Она ожидает, что современный цикл будет двигаться гораздо быстрее, с «параболическими движениями» и «падениями скорости», указывая при этом на 2022 год как на пример восстановления медвежьего рынка, начинающегося в течение месяцев, а не лет. Повседневным инвесторам, по ее словам, возможно, придется «привыкать к более высокой волатильности». Изображение: Shutterstock Читайте также: Майкл Берри удваивает ставку на Oracle и Micron Nebius Shorts, сказав, что это похоже на «стрелять рыбу в бочку»