НЬЮ—ЙОРК (AP) - Хотя вы, возможно, захотите проигнорировать весь шум вокруг SpaceX, Илона Маска и IPO, ваш 401 (k), скорее всего, не сможет. Стоимость SpaceX сейчас составляет 2,1 трлн долларов после того, как ее акции выросли на 19,2% в ходе дебюта на Уолл-стрит. Независимо от того, считаете ли вы, что она заслуживает того, чтобы стоить больше, чем Exxon Mobil, Bank of America и Coca-Cola, вместе взятые, коллективный рынок этого заслуживает. И если SpaceX сохранит такую высокую стоимость, она войдет в число ведущих фондовых индексов. Многие из этих индексов не заботятся о том, насколько реалистичны планы компании по росту или кто является ее генеральным директором. Они просто пытаются показать, как работают отдельные сегменты рынка или весь рынок в целом. И если SpaceX будет достаточно крупной, чтобы соответствовать требованиям для включения в эти индексы, то через несколько недель или через год она получит доступ к ним. Это важно для инвесторов и их счетов 401(k), потому что они больше, чем когда-либо, зависят от фондов, которые просто имитируют эти индексы. Это более дешевый способ инвестирования, позволяющий вкладчикам сохранить большую часть своих вложений. Отчасти из-за этого такие индексные фонды обычно показывают лучшие результаты, чем фонды, которые пытаются выбирать отдельные акции. Согласно данным Morningstar, до 2025 года только один из пяти активно управляемых фондовых фондов США выжил и превысил свой средний показатель по индексу за последнее десятилетие на 21%. Такие различия в показателях привели к тому, что начиная с 2024 года инвесторы вложили в индексные фонды США больше денег, чем в активно управляемые фонды, и с тех пор этот разрыв только увеличился. От ракет до мозговых имплантатов - вот обзор обширной империи Илона Маска. 3 МИНУТЫ ЧИТАЙТЕ, что означает триллион Илона Маска в реальном выражении. 3 МИНУТЫ ЧИТАЙТЕ 270 Акций SpaceX взлетели в ходе дебюта и сделали Илона Маска первым триллионером. 5 МИНУТ ЧИТАЙТЕ 693 Что это за индексы, которые инвестиционная индустрия создала, чтобы ответьте на вопрос: что делает рынок? В противном случае сложно дать быстрый ответ, когда на американском рынке тысячи акций в любой момент времени движутся в разных направлениях. S&P 500, пожалуй, самый известный и влиятельный индекс. Он отслеживает 500 крупнейших акций США, и инвестиции на триллионы долларов либо напрямую имитируют его, либо, по крайней мере, сравниваются с ним. Промышленный индекс Доу-Джонса (Dow Jones Industrial Average) хорошо известен, поскольку существует с 19 века, но он отслеживает только 30 крупных акций, поэтому Уолл-стрит уделяет ему мало внимания. Поскольку индексные фонды - это способ, с помощью которого многие инвесторы вкладывают деньги в фондовый рынок, компании хотят быть частью индексов. Цены на акции могут сильно подскочить после того, как индексы S&P Dow Jones, Nasdaq, FTSE Russell или другие компании объявят о присоединении к своим индексам. Инвестиционная индустрия создала фонды, включая как традиционные взаимные фонды, так и биржевые фонды, для отслеживания практически всех видов индексов. По данным Института инвестиционных компаний, на конец прошлого года было доступно более 1000 индексных фондов. Из них 185 отслеживали индекс S&P 500. Биржа Nasdaq изменила свои правила, чтобы позволить некоторым крупным компаниям присоединиться к индексу Nasdaq 100 всего через 15 торговых дней. Это отход от прошлого, когда каждый год в декабре добавлялись новые участники в рамках ежегодного обновления, чтобы убедиться, что в него входят 100 крупнейших нефинансовых компаний на бирже Nasdaq. Некоторые популярные фонды отслеживают индекс Nasdaq 100, в том числе биржевой фонд QQQ от Invesco, общий объем инвестиций в который составляет около 477 миллиардов долларов. T
это означает, что владельцы QQQ вскоре смогут владеть акциями SpaceX, ничего не предпринимая самостоятельно. Anthropic и OpenAI - две другие крупные компании, связанные с ИИ, которые планируют в ближайшее время впервые продать свои акции на бирже в США. Стоимость каждого из их IPO потенциально может составить около 1 трлн долларов. Раньше считалось, что компании проводят IPO задолго до того, как становятся настолько крупными. Но SpaceX, Anthropic и OpenAI выросли до огромных размеров благодаря долларам частных инвесторов, включая пенсионные фонды, компании и богатых вкладчиков, которые ушли с публичного рынка. Это вынуждает инвестиционную индустрию пересмотреть вопрос о том, как быстро добавлять компании в индексы, которые, по их словам, отслеживают крупнейшие компании. Компания, стоящая за S&P 500, не вносит изменений, которые позволили бы SpaceX и другим “мега” компаниям, проводящим IPO, быстрее попасть в индекс. Для этого акции должны торговаться на соответствующей бирже не менее 12 месяцев, прежде чем они смогут присоединиться к индексу. Кроме того, S&P Dow Jones Indexes также требует, чтобы компании получили прибыль в последнем квартале и по итогам последних четырех кварталов. SpaceX потеряла 4,9 миллиарда долларов в прошлом году и еще 4,3 миллиарда за первые три месяца 2026 года. Компания признает, что “может не достичь прибыльности в будущем”. В долгосрочной перспективе цена акций, как правило, зависит от того, какую прибыль получает компания. Представители пенсионных фондов для пожарных, учителей и других работников в Калифорнии и Нью-Йорке в прошлом месяце направили в SpaceX письмо, в котором осудили корпоративное управление компании, в том числе то, какой властью Маск будет обладать в компании благодаря владению акциями особого класса с большим правом голоса. Они сказали, что могут стать владельцами акций SpaceX, потому что у них есть индексные фонды. Если Маск сможет контролировать так много голосов в совете директоров, это придаст ему огромную власть в SpaceX, “по сути, сделав его непригодным для увольнения без его собственного согласия”, - написал генеральный директор пенсионной системы государственных служащих Калифорнии, контролер штата Нью-Йорк и городской контролер Нью-Йорка. в своем письме. Индексные фонды отслеживают индексы. И если акция входит в индекс, индексный фонд купит ее, даже если инвесторам это может не понравиться. Например, Tesla остается в S&P 500, несмотря на то, что критики в течение многих лет называли ее переоцененной, а компания Маска по производству электромобилей выросла и стала одной из 10 крупнейших компаний Уолл-стрит. В некоторых индексах говорится, что они не будут включать компании с плохими стандартами корпоративного управления или другими узкими критериями, но инвесторам следует обратить на них внимание. Например, индекс S&P 500 ESG, как известно, исключил Tesla из списка в 2022 году.