Во что обходятся заемщикам большие надежды на планы Байдена по прощению студенческих кредитов

Чтобы узнать больше о Совете финансовых директоров CNBC, посетите cnbccouncils.com/cfo. Когда тогдашний президент Джо Байден объявил в августе 2022 года о своем первом федеральном плане прощения студенческих кредитов, он предсказал, что он избавит десятки миллионов американцев от давних долгов. Новое исследование предполагает, что обещания, связанные с сорванным планом, привели к противоположному эффекту: усугубили финансовые затруднения американцев. «Это меняет правила игры», — заявил Байден на пресс-конференции в Белом доме, объявляющей о плане в августе 2022 года. «Люди могут начать выбираться из-под [своих] гор долгов, чтобы покрыть арендную плату и коммунальные услуги, чтобы, наконец, подумать о покупке дома, создании семьи или открытии бизнеса».

Но, связывая опрошенные потребительские ожидания относительно прощения студенческого кредита с данными о потреблении и кредитными отчетами в течение примерно пяти лет, исследование показывает, что заемщики, которые ожидали получить прощение студенческого кредита, в конечном итоге приняли финансовые решения, которые потребовали дополнительных затрат. Согласно недавнему рабочему документу NBER, авторами которого являются профессор Чикагского университета Дмитрий К.

Кустас, профессор Университета Пердью Майкл Вебер и профессор Кембриджского университета Константин Яннелис, те, кто считал, что они с большей вероятностью получат определенный уровень прощения благодаря усилиям Байдена, на 30% реже осуществляли ежемесячные выплаты по студенческим кредитам и тратили в среднем на 100 долларов в месяц меньше на погашение этих кредитов. Программы прощения студенческих кредитов администрации Байдена столкнулись с шаткими сроками, характеризующимися постоянными юридическими препятствиями, кульминацией которых стало поражение Верховного суда в 2023 году.

В течение этого периода заемщики, отвечающие критериям, во многом полагались на заверения государственных чиновников и освещение этих заявлений в прессе, чтобы оценить, что может случиться с их десятками тысяч долларов задолженности по студенческим кредитам. Согласно исследованию, по состоянию на май 2025 года у оптимистичных заемщиков вероятность просрочки ежемесячных платежей по кредиту была на 7,5% выше. Они также значительно чаще откладывали выплаты в надежде на скорое облегчение и облегчение своего будущего бремени.

Например, выбор 20-летнего плана погашения вместо 10-летнего срока погашения с целью минимизировать дополнительные платежи с ожиданием прощения в будущем (платите меньше сейчас, чтобы сэкономить больше позже) в конечном итоге оказался просчетом, который привел к потерям до 6,88% от общей стоимости кредита, как показало исследование. Конечно, у администрации Байдена были причины продолжать усилия по облегчению студенческих кредитов, поскольку исследования показали, что все более высокий уровень студенческой задолженности делает такие цели, как владение жильем, недоступными для многих американцев. В случае успеха инициативы бывшего президента привели бы к крупнейшему в США облегчению долга федерального образования в сфере образования. история.

Несмотря на свои неудачи, администрация Байдена отказалась от студенческих кредитов на сумму более 180 миллиардов долларов — больше, чем любая президентская администрация. Однако Яннелис утверждает, что, оглядываясь назад, заемщикам, возможно, было бы лучше, если бы они полностью игнорировали политические гарантии. «Я думаю, что главный вывод, который мы здесь имеем, заключается в том, что обещания этих политиков могут иметь реальные негативные последствия для многих заемщиков», - сказал он. «Поскольку у людей есть убеждения, которые оказались ложными, они строили планы, основанные на неверной информации. Они не оптимально выплачивали свои кредиты и не оптимально составляли финансовые планы», — сказал он.

«И это на самом деле имеет реальные последствия для благосостояния». Во время усилий администрации Байдена по прощению кредитов потребительские ожидания постоянно находились в состоянии хлыста, но оптимизм начался раньше. Президентские праймериз Демократической партии 2020 года, на которых каждый крупный кандидат предлагал тот или иной вариант программы прощения студенческих кредитов, привлекли широкое общественное внимание к этой проблеме. За это время стало активнее освещаться то, что повлекут за собой студенческие кредиты и как они могут действовать при демократической администрации, что дало первоначальный импульс оптимизму заемщиков.

Согласно исследованию, заявление Байдена в августе 2022 года увеличило оптимизм в отношении прощения долгов по студенческим кредитам среди заемщиков примерно на 22%. Заголовки новостей о попытках прощения кредитов, которые были все более распространены до первого решения суда о блокировании этих планов в октябре 2022 года, увеличили оптимизм заемщиков в среднем еще на 4%. Это чувство оптимизма значительно колебалось до июня 2023 года, когда решение Верховного суда отклонить первую попытку Байдена списать долг по студенческим кредитам повергло общественное мнение в штопор. Изменение общественных настроений усугубилось победой президента Трампа на выборах в 2024 году. Но потребительские ожидания основывались не только на заголовках или видеоклипах.

К 14 ноября 2022 года около 16 миллионов американцев уже получили одобрение на получение федеральной помощи по студенческим кредитам. Что еще хуже, Министерство образования разослало электронные письма девяти миллионам человек, уведомляя их об одобрении, даже несмотря на то, что план был заблокирован. Почти каждый 20-й американец мог разумно рассчитывать на десятки тысяч долларов помощи и соответствующим образом формировать свои привычки в расходах. «Я часто вижу группу заемщиков, которые, возможно, получили письмо о том, что некоторые из [их] кредитов будут прощены, а теперь внезапно они получают счет или даже могут оказаться в состоянии дефолта», — сказала Бетси Майотт, президент Института консультантов по студенческим кредитам (TISLA).

«Поэтому они такие: «Подожди, я думал, что мои кредиты закончились». В течение этого периода заемщики также с меньшей вероятностью тратили деньги на долгосрочные «долгосрочные» покупки, такие как жилье, автомобили и бытовая техника, при этом исследование обнаружило сдвиг от расходов длительного пользования к более немедленным, кратковременным покупкам. Отсрочка крупных покупок оказалась ошибкой в ​​период высокой инфляции, которая привела к гораздо более высоким ценам к тому времени, когда неопределенность вокруг студенческих кредитов была смягчена. С момента первой паузы в выплате студенческого кредита во время пандемии Covid-19 в марте 2020 года по март 2025 года средняя цена дома в США выросла более чем на 34%, с $383 000 до $514 000.

За тот же период цена нового автомобиля выросла более чем на 20%. Майотт говорит, что финансовые трудности будут продолжаться для многих потребителей, которые строили прогнозы личного бюджета, исходя из гораздо меньшей суммы погашения студенческого кредита. Ситуация может только ухудшиться, поскольку план SAVE — последняя попытка Байдена регулировать и субсидировать ежемесячные выплаты по кредитам для лиц с низким и средним доходом — был полностью прекращен с 1 июля. «Что я чаще всего наблюдаю, так это заемщиков, которые принимали другие финансовые решения на основе бюджета, который, как они думали, они получат на основе своих платежей по плану SAVE», — сказал Майотт. «Теперь, когда SAVE исчезла, их следующий самый низкий платеж будет намного больше…

и они не могут себе позволить [свои нынешние средства]. Теперь те же самые люди, которые страдают от этих более высоких сумм выплат, также страдают от более высоких медицинских страховых взносов, более высоких цен на бензин… Я продолжаю называть это идеальным штормом для значительного увеличения расходов», — сказала она. Яннелис говорит, что в ближайшие несколько лет картина для заемщиков, возможно, не станет яснее. Действительно, перспективы прощения студенческих кредитов продолжают меняться: на этой неделе суды заблокировали попытку администрации Трампа изменить право на прощение кредитов на государственные нужды. «Мы переживаем период американской истории, когда существует исторически высокая поляризация…

самый высокий уровень со времен Гражданской войны», — сказал Яннелис. Он говорит, что исследование является предупреждением о том, что серьезные изменения в политике президентских администраций должны стать поводом для беспокойства с точки зрения личных финансов, и что потребители не должны рассматривать какой-либо политический план как нечто наверняка. «Разные стороны могут делать очень разные вещи с точки зрения политики студенческих кредитов… вещи, которые могут [опять] быть заблокированы судом [ами]. Так что, к сожалению, все еще существует огромная неопределенность, которая создает реальный вред для потребителей», - сказал он. Получили конфиденциальную новость? Мы хотим услышать ваше мнение.

Подпишитесь на бесплатные информационные бюллетени и получайте на свой почтовый ящик больше новостей CNBC. Получите это на свой почтовый ящик и дополнительную информацию о наших продуктах и ​​услугах. © 2026 ООО «Версант Медиа». Все права защищены. Медиакомпания Версант. Данные представляют собой моментальный снимок в реальном времени. *Данные задерживаются не менее чем на 15 минут. Новости мирового бизнеса и финансов, котировки акций, а также рыночные данные и анализ.