Мизухо отмечает потенциальное повышение Банка Японии в сентябре и ускорение корректировок

Сопредседатель Mizuho Global Markets заявил, что Банк Японии может повысить ставку уже в сентябре и увеличить частоту корректировок политики примерно с шести месяцев до ежеквартальной. Слабость иены и растущее инфляционное давление побуждают к более быстрым действиям; Мизухо не исключает двух повышений до конца года, которые могут поднять учетную ставку до 1,5%. Рынки оценивают вероятность повышения ставки 18 сентября с вероятностью 78%. Mizuho сохранит консервативную стратегию JGB, сосредоточив внимание на облигациях, привязанных к инфляции, и краткосрочных бумагах.

Доходность 10-летних JGB выросла до 30-летнего максимума, но остается ниже номинального роста Японии примерно на 4%; глобальные структурные сдвиги и рост инвестиций могут привести к повышению нейтральной ставки Японии, а инфляционные риски сместятся в сторону повышения. На валютном рынке совместная американо-японская интервенция сигнализирует о том, что обе стороны выступают против дальнейшего снижения курса иены, хотя слабость валюты частично отражает смягчение политики Банка Японии. Мизухо считает, что Япония переживает период экономической трансформации, длившейся несколько десятилетий; акции остаются привлекательными, но волатильность рынка может увеличиться.