Биткойн превысил $70 000 на фоне восстановления притока спотовых ETF

Возврат Биткойна выше 70 000 долларов делает больше, чем просто возрождение криптовалютной торговли. Это также снова привлекает внимание к спотовым биткойн-ETF, поскольку резкий разворот в потоках средств предполагает, что институциональный спрос может вернуться. Биткойн поднялся более чем на 3% в четверг и достиг $72 000, самого высокого уровня с 1 июня. Ралли последовало за решением Казначейства США расширить покупки долгосрочных государственных облигаций, что привело к снижению доходности казначейских облигаций и снижению курса доллара до трехмесячного минимума. Эта комбинация создала более благоприятный фон для Биткойна.

Более низкая доходность снижает относительную привлекательность активов с фиксированным доходом, в то время как более слабый доллар поддерживает привлекательность альтернативных активов, оцененных в долларах. Биткойн затем получил дополнительный импульс от крупного короткого сжатия: за 24 часа было ликвидировано более 2,7 миллиардов долларов США в виде коротких позиций по криптовалюте. Подтверждение пришло с рынка ETF США. Биткойн-ETF привлекли в среду 517,2 миллиона долларов, что стало их самым большим однодневным притоком с 4 мая, согласно данным SoSoValue. iShares Bitcoin Trust (NASDAQ: IBIT) компании BlackRock лидировал в восстановлении.

В среду фонд привлек около $284,7 млн, в то время как Fidelity Wise Origin Bitcoin Fund (BATS: FBTC) и ARK 21Shares Bitcoin ETF (BATS: ARKB) также сообщили о значительных притоках. Это знаменует собой заметный разворот после того, как спотовые биткойн-ETF потеряли почти 390 миллионов долларов за неделю, закончившуюся 14 августа, согласно SoSoValue. IBIT особенно важен из-за своего масштаба. По состоянию на четверг фонд BlackRock имел чистые активы почти в 51,3 миллиарда долларов, и его заявленная цель — отразить эффективность Биткойна. Макрокатализатор может оказаться более масштабным, чем движение цен. Заявление Казначейства может стать более долговременным катализатором.

Департамент планирует увеличить выкуп долгосрочных казначейских ценных бумаг, при этом размер некоторых операций увеличится с 2 миллиардов долларов до как минимум 4 миллиардов долларов. Этот шаг был предпринят после того, как доходность 30-летних казначейских облигаций достигла самого высокого уровня с 2007 года. Первоначальная реакция была именно той, чего хотели биткойн-быки: доходность упала, доллар ослаб, а активы, чувствительные к ликвидности, выросли. Но инвесторам следует следить за тем, сохранятся ли эти условия.

Выкуп казначейских облигаций не устраняет основное фискальное давление, определяющее долгосрочную доходность, и стратеги JPMorgan предупреждают, что эта политика может в конечном итоге иметь противоположный эффект, если опасения по поводу дефицита около 6% ВВП и предложения долга останутся нерешенными, согласно MarketWatch. IBIT, FBTC и BTC столкнутся с более серьезным испытанием. Для биткойн-ETF следующим испытанием будет то, ускорится ли недавний приток, поскольку биткойн удерживается выше 70 000 долларов. IBIT является очевидным институциональным лидером, в то время как FBTC предлагает еще один крупный инструмент спотовой торговли биткойнами. Более широкая группа ETF также может выиграть, если ралли выйдет за рамки покрытия коротких позиций.

Таким образом, расстановка становится необычайно ясной: падение доходности + ослабление доллара + улучшение настроений в отношении криптополитики + возобновление притока ETF. Если эти силы останутся согласованными, прорыв Биткойна в $72 000 может оказаться не столько историей цен на криптовалюту, сколько историей спроса на ETF. Подвох? Большая часть движения в четверг была вызвана вынужденным закрытием коротких позиций. Инвесторы захотят увидеть устойчивое создание спотовых ETF, а не только ликвидацию, прежде чем объявить о полном возвращении биткойн-ETF. Читайте также: Акции Riot Platforms выросли, когда биткойн превысил отметку в 72 000 долларов Фото: Shutterstock