Акции Fabrinet падают, поскольку слабость передачи данных Nvidia затмевает результаты

Акции Fabrinet (NYSE: FN) упали в начале торгов во вторник после того, как компания опубликовала результаты за четвертый финансовый квартал. Вот ключевые выводы аналитиков: Аналитик Rosenblatt Securities Майк Дженовезе подтвердил рекомендацию «Покупать» и целевую цену в $750. Аналитик Needham Райан Кунц подтвердил рекомендацию «Покупать» и целевую цену в $650. Аналитик BNP Paribas Карл Акерман сохранил рейтинг «лучше рынка» и целевую цену в $750. Ознакомьтесь с рейтингами акций других аналитиков. Rosenblatt Securities: Выручка Fabrinet выросла на 45% в годовом исчислении и на 8% последовательно до $1,32 млрд. Это превзошло ожидания на 4%. По словам Дженовезе, «сила в секторах телекоммуникаций/DCI, автомобилестроения и промышленности» способствовала росту.

Выручка от передачи данных последовательно сократилась на 1% из-за снижения продаж Nvidia Corp (NASDAQ: NVDA). Вклады двух новых клиентов Datacom, Amazon.com Inc (NASDAQ: AMZN) и коммерческого поставщика трансиверов, в значительной степени компенсировали это. Ожидается, что еще один покупатель торговых приемопередатчиков начнет вносить свой вклад в текущем квартале, заявил аналитик. Средняя точка прогноза руководства по выручке на первый квартал 2027 финансового года, составляющая $1,4 млрд, представляет собой рост на 43% в годовом исчислении, «что примерно на $100 млн или на 8% выше нашего предыдущего прогноза», отметил он. По словам Дженовезе, прогноз руководства по ежегодному пересчету предполагает первоначальную базовую выручку в размере около $5,6 млрд.

Завершение строительства корпуса 10 в начале 2027 года «значительно увеличит мощности», добавил он. Это также увеличивает потенциальный доход компании примерно до $9,8 млрд. «При условии сохранения основных тенденций спроса, эта траектория дает FN четкий путь к общему годовому доходу в размере около $14 млрд в течение следующих 3–4 лет при относительно низких дополнительных капитальных затратах», — пишет далее аналитик. Нидхэм: Fabrinet сообщила, что выручка составила $1,316 млрд, а прибыль без учета GAAP — $4,10 на акцию. Она превысила консенсус-прогноз в $1,276 млрд и $3,81 на акцию соответственно. По словам Кунца, телекоммуникационный бизнес остается сильным. Рост ускорился до 70% в годовом исчислении.

Однако спад акций Datacom предполагает, что таиландская компания теряет долю в Nvidia, «вероятно, из-за китайской конкуренции», добавил он. Менеджмент «в очередной раз меняет сегментацию своих продуктов, становясь гораздо более непрозрачными, что, как мы думаем, инвесторы не оценят», пишет аналитик. Фабрине также отметил, что новое налоговое законодательство в Таиланде, связанное с ОЭСР (Организацией экономического сотрудничества и развития), вероятно, приведет к увеличению ставок до высоких однозначных цифр с краткосрочной волатильностью, заявил он далее.

BNP Paribas: Несмотря на то, что Fabrinet показала сильный квартальный рост, акции компании оказались под давлением на торгах в понедельник после закрытия торгов, вероятно, из-за того, что инвесторы сосредоточились на снижении продаж Nvidia и более медленном росте продаж HPC (высокопроизводительных вычислений), сказал Акерман. «Мы утверждаем, что убеждение Fabrinet в том, что рост 27-го года может ускориться по сравнению с 26-м, является наиболее важным выводом, подкрепленным расширением взаимодействия с клиентами и программами в центрах обработки данных и инфраструктуре связи», — написал аналитик. Руководство прогнозирует, что выручка и прибыль за сентябрьский квартал составят $1,40 млрд и $4,18 на акцию, что превысит ожидания, добавил он.

«На наш взгляд, Fabrinet не стала бы агрессивно расширять мощности, если бы у нее не было четкой, многолетней видимости спроса по всему ее портфелю», — заявил Акерман далее. FN Price Action: Акции Fabrinet упали на 20,11% до $478,63 на момент публикации во вторник. Читайте также: Генеральный директор Fabrinet не видит конца спросу на центры обработки данных